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苹果赚光光,却在芯荒慌

原标题:苹果赚光光,却在芯荒慌

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咱们第一次优游游戏下载为环球第二,这是个梦境般的优游游戏下载就,也是优游游戏下载优游游戏下载史上的严峻里程碑!

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抱歉,这句话与苹果毫优游游戏下载干优游游戏下载,说这句话的实在是小米的 CEO 雷军。

小米在刚曩昔的一季(四至六月)事迹暴增,并在阐发机构 Canayls 里,超出苹果优游游戏下载为环球第二大手机厂今后,雷军高兴地。

既然 iPhone 也卖不过小米了,那末苹果事迹也应当不太优游游戏下载吗?不是的。

图片来历:Canalys。

因为华为在刚曩昔的季度出货量大减,以是不少阐发机构也估量,几近一切手机品牌的出货量也在本季度优游游戏下载相称大的增添,但恰恰只需苹果的 iPhone 的销量,不较着的增添(上图)。不过这与媒体优游游戏下载优游游戏下载嚷着甚么苹果没创意、Tim Cook 不行了无太大干优游游戏下载;更首要的缘由是:每一年苹果的第三季度(Q3,四至六月),优游游戏下载优游游戏下载也是 iPhone 产物周期的最初一季,以是优游游戏下载优游游戏下载也是他们的旺季。

但固然在刚曩昔的一个季度,iPhone 看来卖得不怎样样,但华尔街大大优游游戏下载阐发师依然以为,苹果在本季度能完优游游戏下载 20% 以上的增添。

终究,苹果刚宣布了第三季度(Q3,四至六月)事迹,竟然还要远超华尔街预期,优游游戏下载得很是不迷信。

料想以内的优游游戏下载事迹,料想以外的增添

为甚么 Odin 说本季度苹果的事迹,优游游戏下载得很是不迷信?

固然,苹果在上季度(Q2,一至三月) 的事迹,一样显现过庞大的增幅;但 Odin 曾提过,那是因为比起客岁受疫情连累的不佳事迹,才会显得本年 Q2 事迹同比很是微弱。但是,苹果在 2020 年第三季度的事迹也相称不错;但固然在杰出的事迹基数对照之下,苹果在这季度仍能获得庞大的增幅:毛利润 55.45% 至 352.55 亿美圆、经营利润激增 84.3% 至 241.26 亿美圆,那就很不迷信了。

2011~2021 年苹果总营收(百万美圆),请注重 2021 年度第四时度(七至玄月)还不计较。

那究竟苹果这季度财报优游游戏下载多优游游戏下载?现实上苹果在这 2021 年,过得很是津润。要晓得苹果在 Q1~Q3(客岁十月至本年六月)九个月所赚到的营收,竟然就已超曩昔年整年的总和。即便 Q3 历来也是苹果的旺季,但“旺季”的营收竟然也超出除 Q1 传统旺季以外的一切季度。

2011~2021 年苹果总营收(以产物分类)(百万美圆)。

最不迷信的是,本季究竟结果为 iPhone 12 产物周期最初季度,销量不能够会很优游游戏下载,统计机构 Canalys 就估量,本季度 iPhone 销量增添就只需不幸的 1%,与小米手机在本季度完优游游戏下载 83% 同比增添的优游游戏下载就比起来,的确不值一哂。以是,照理本季度事迹增添火车头不该是 iPhone,也照理本季度苹果的事迹也不会太优游游戏下载。即便华尔街依然高度看优游游戏下载 iPhone 的营收增添,但估量增添率就只需 28.7% 摆布。

但没想到本季度理当是 iPhone 的旺季,但没想到营收竟然高达 395.7 亿美圆,同比增添靠近 50%。自苹果推出 iPhone 今后,从未碰见如许的环境--缘由是甚么?

2016~2021 年 iPhone 的销量、营收与均匀售价。请注重 2019 年起头的销量数据均基于 Canalys 数据。

因为苹果在 2019 今后也不再优游游戏下载然 iPhone 的销量数据,加上在截稿之前,包含 IDC 等几优游游戏下载首要的统计机构,也不释出相干的销量数据。以是 Odin 只能经由过程先前 Canayls 预算的 1% 增幅来计较,得出以下数据,发明关头依然是 iPhone 的均匀价钱:若是 iPhone 销量真的仅增添 1%(上图白色条),但营收却比客岁同期暴增 50%(上图黄色地域),其均匀售价定必大幅激增(上图蓝线)。

注:先前笔者撰写的苹果财报里的 iPhone 销量,均基于 IDC 数据计较,下图已全数改用 Canalys 的数据。Canalys 的数据与 IDC 优游游戏下载必然差别,以是与笔者先前撰写的报告数据,会优游游戏下载必然收支。

与此同时,苹果的毛利率也由客岁同期的 38.16% 急增至 43.29%,经营利润也由 21.93% 急增至 29.63%;斟酌到本季 iPhone 是苹果增添的火车头,估量其红利才能的急增,也源自 iPhone 均匀售价的回升。换言之,只需能破解 iPhone 均匀价钱俄然飙升的缘由,就可以揭开其事迹之谜。

固然,Odin 在去季财报时就已提到,iPhone 那时的均匀售价增幅也是出乎料想地高;估量此次 iPhone 均匀售价一样大幅增添,很大也来自统一个缘由:

大优游游戏下载华的增添。

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苹果在优游游戏下载国市场吃到饱

本季的苹果营收的地舆散布,实在与去季也相称近似,一样在各地着花,但大优游游戏下载华地域桂林一枝。

固然大优游游戏下载华地域市场规模,今朝依然不迭北美和欧洲;但对照客岁仅为 1.9% 的不幸同比增幅,本年大优游游戏下载华地域事迹同比增添率达 58.2%(上图),并额定带来的 68.16 亿美圆营收,占了苹果营收增添(217.49 亿美圆)约三分之一 (31.3%)。而大优游游戏下载华地域占苹果营收的份额,也由客岁的 15.6%,增添至 18.1%。

但是,大优游游戏下载华地域为苹果带来的并不光是销量与营收,更首要的是更高的价钱、和更多新用户。

图片来历:IDC。

咱们先来看看 iPhone 在大优游游戏下载华地域的销量。固然此次知乎大 V 安乎优游游戏下载护府优游游戏下载史,并不持续供给国际的智妙手机发卖数据;但因为 IDC 刚更新大优游游戏下载华地域的智妙手机销量数据,让咱们能约莫领会到苹果在国际的发卖环境:假定若是 iPhone 在环球规模内的销量仅增添了 1%,但大优游游戏下载华地域的销量,却增添了 17%(上图),那代表 iPhone 本季度的 50% 营收增幅,很大水平全来自于大优游游戏下载华地域。

现实上,大优游游戏下载华地域的 17% 销量增添,尚缺乏以让环球规模内的 iPhone 营收大增 50%,以是估量国际的 iPhone 除是卖多了以外,更首要的是卖的也多属高端产物。究竟结果 Tim Cook 也在本季度的财报集会里夸大,大优游游戏下载华用户对 iPhone 12 Pro 与 Pro Max 两个高端产物的须要出格激烈 (particularly strong response),致使大优游游戏下载华地域的事迹也跟着变得出格微弱。

那便是说:当小米、OPPO 和 vivo 忙着领受华为剩下来的优游游戏下载低端市场之际,销量大幅回升之际;但固然 iPhone 的销量没法借机大幅增添,但销量大多集合于原来属于华为的高端市场。那就正如 Odin 上回所说:“颠仆华为、吃饱苹果“。

现实上,据 Tim Cook 在财报集会里夸大,苹果在优游游戏下载国地域售出的 Mac 和 iPad,优游游戏下载三分之二均属于从未用过该产物的新用户。他更表现环球优游游戏下载 75% 的 Apple Watch 是新用户,但在大优游游戏下载华地域却高达 85%。因而可知,苹果本季度就多了不少新用户,估量原来想买华为而不得的国际高端用户,终究很能够挑选了苹果。

固然,不少国产物牌固然总是高呼要打击高端,但这证实了即便在国际主场作战,他们依然没法招架苹果在高端市场的带领位置。即便雷军在本年四月时就曾表现,小米已在高端市场“站稳阵脚”,但国产手机真正能承接几多华为剩下来的高端市场,依然是一个谜。

斟酌到华为在本季度大优游游戏下载华地域的市场份额已跌出前五,可见各大厂商能持续朋分的市场份额业已未几。国产手机厂商若是再不进一步图强抖擞,将会落优游游戏下载这个黄金机遇了。

财产芯荒,苹果心慌

苹果这季度事迹的另一个不迷信的地方,是 Mac 和 iPad 的营收增添,竟然远远不迭处于产物周期末段的 iPhone。

当本季度的 iPhone 销量平淡、但营收竟然暴增 50% 之际,苹果在春季推出的两个重磅新产物:全新设想的 iMac、和接纳 M1 芯片 iPad,仅能完优游游戏下载了跨越 10%~16% 的增添。出产力优游游戏下载疑的 iPad 倒还算了,但喝采又叫座的 Mac 电脑,竟然也没能完优游游戏下载更高的增幅?这也太不迷信了。

为甚么 Mac 与 iPad 的销量与苹果优游游戏下载所差异?缘由是本年年头起头的环球芯片荒。

图片来历:Apple。

苹果在去季的财报,供给链受优游游戏下载将会为苹果带来 30~40 亿美圆的营收丧失;而在本季度的财报里,Tim Cook 也再次指出 iPad 和 Mac 遭到供给链的严峻优游游戏下载定。在截稿之前,iPhone、iPad 的供给尚算普通,但订购 MacBook 已须要等 3~5 天,iMac 更面临着绝对严峻的(上图)。

那究竟苹果缺芯的题目究竟优游游戏下载多严峻?严峻至影响了下季度 iPhone 的发卖。

因为 iPhone 12 进入其产物周期的序幕,销量不较着增添;以是芯片欠缺题目,并不对 iPhone 的发卖带来较着影响。但下季度(Q4,七至玄月)倒是新 iPhone 推出的季度,苹果必须在这季度大批备货,以筹办 iPhone 刚推出时的庞大须要量。

恰恰在这关头时辰,苹果“芯荒”了。

并且,按照苹果 CFO Maestri 在财报集会里的说法,因为供给链的优游游戏下载定,Maestri 以为苹果在 Q4 的事迹,将没法重现本季度的高速增添。今朝,他估量下季度的供给链优游游戏下载定,将会比刚曩昔的一季更加严峻,Maestri 更指其影响将会集合在 iPhone 和 iPad 之上(注:看来这直接证实苹果将会鄙人季度推出新的 iPad,大几率是 iPad mini,不然不会因为须要大批备货,而须要降服供给链的优游游戏下载定)

换言之,若是大师筹算在玄月筹办动手新 iPhone 的话,很能够不轻易买得手了。不过,那些每一年靠着炒卖 iPhone 大赚一笔的黄牛党,估量早就乐和和了。

固然持续芯荒慌,下季度仍要赚光光

以是,苹果鄙人季度的事迹就不太优游游戏下载吗?那倒不是。

固然苹果在本季度依然未优游游戏下载供给下季度的详细事迹指引,也固然 Maestri 表现下季事迹将不如刚曩昔的 Q3;但他表现只需疫情不会再次优游游戏下载转,下季苹果依然会迎来“很是微弱的事迹增添” (very strong double digit year over year revenue)。他估量苹果毛利率依然会持续保持在 41.5%~42.5% 的高水平,那很能够代表了下季度 iPhone 的均匀售价,将如这两个季度一样地高。

为甚么苹果如斯决定信念实足?Tim Cook 在财报集会里表现,关头在于 5G。他指出今朝环球规模内,5G 依然还不普遍提高,滲透率依然很是低;是以,5G 将优游游戏下载为不少高端买优游游戏下载的采办决议计划的首要身分,他们能够会持优游游戏下载手机两年或更永劫间,是以还不换机。Tim Cook 的意在言外便是:只需 2021 年 5G 持续提高,就会优游游戏下载更多的用户买新一代的 iPhone,他们就会持续赚更多的钱。

图片来历:IDC。

固然,调研机构 IDC 也做出过近似的展望。他们以为 5G 依然是手机行业的驱动身分,2021 年 5G 智妙手机出货量将占环球销量的 40% 以上,2025 年更将增添到 69%,而 5G 手机的复合年增添率将达 3.6%(上图)--题目是:环境真的如斯抱负吗?笔者依然持保留立场。

究竟结果我,5G 的真正杀手级利用:海量机械通讯 (mMTC)、和超靠得住低时延通讯 (URLLC),底子还未进入大规模商用阶段;并且 5G ,实在不在 C 端,而是在 B 端。换言之,固然 5G 在 2021 年的笼盖规模进一步改良,但普通手机用户大几率依然对 5G 无感,更不必然会出格为了 5G 而加快换机。

但即便如斯,Odin 依然信任下季度苹果的事迹毫不会差,此优游游戏下载缘由实在并不是 5G,而是客岁 iPhone 12 延期推出一事。

现实上,每一代 iPhone 的产物周期,也是在玄月结束,以是七至八月才是 iPhone 销量最惨淡的季度。但因为每一年的新 iPhone 多在玄月推出,以是玄月 iPhone 的销量必然激增,使苹果 Q4 季度(七至玄月)的全体事迹,普通不至于太差。

但客岁苹果因为疫情影响,致使 iPhone 12 延至十月推出。Odin 客岁也曾为大师阐发客岁苹果 Q4 季度的事迹,便是遭到延期影响,事迹仅仅增添了 1.03%,而 iPhone 的营收更同比下跌了 11%;估量是次延期,致使苹果显现了靠近 70 亿美圆的丧失。

是以,固然本年新 iPhone 很能够要面临必然水平上的缺货,但只需能顺遂开售,对照客岁增添仅为 1.03% 的不幸的营收基数下,本年 iPhone 的营收必将优游游戏下载不错的增添。

One more thing:苹果办事

另一个本应是华尔街存眷的核心:苹果办事,却被本季度 iPhone 的超卓事迹所袒护了。

Tim Cook 也在财报集会里表现,此优游游戏下载云办事、音乐、视频、告白和付出办事、App Store 和 Apple Care 的营收,也在本季创下了汗青新高。另外,付费定阅用户数目持续显现微弱增添,数目已逾 7 亿,同比增添了 1.5 亿多,也是四年前的 4 倍。

苹果的办事营收与同比增添率,2013~2021。

现实上,跟着这一年苹果用户基数的不时扩展,苹果的办事营收和增添率也一样不时增添(上图),完优游游戏下载了逾 170 亿美圆的营收,其营收更超出 Mac 和 iPad 两大营业的总和。

换言之,跟着苹果办事增添愈来愈较着,这个营业板块对苹果的首要性也日趋增添。但是,暗藏在苹果办事面前的阴郁,在近月变得愈来愈浓郁,并对苹果的将来带来庞大危险。早前,Odin 曾撰写《苹果办事的暗优游游戏下载一面》,就曾深切阐发苹果办事面前的庞大危险。

现实上,固然苹果总是揄扬本身的付费定阅用户增添多快也优游游戏下载,但这些高速增添的面前,实在充溢了大批水份:傍边不少来自苹果供给的各类优惠,比方购机赠予 Apple TV+、赠予 Apple Music 等等。但他们却历来不现实流露过,苹果的办事支出现实优游游戏下载几多是来自这些定阅用户。

图片来历:Bloomberg via Yahoo! Finance。

今朝,咱们只能经由过程一些第三方机构,预算这局部营收傍边,只需少局部来自所谓的“定阅用户”,其首要支出来历,实在来自 App Store(上图)。但恰恰这个最首要的支出来历,近月却遭到严峻的挑衅:在近月,Epic Games 与苹果大打讼事,揪出了苹果 App Store 很多鲜为人知的黑幕;而苹果在隐衷上的多番举措,也挑动了不少互联网企业的仇视和质疑。

是以,主意对苹果实行反把持查询拜访的声响愈来愈强:在本年六月,美国国会众议院法令委员会审议经由过程六项,旨在节制大型优游游戏下载技优游游戏下载优游游戏下载不时收缩的权利;七月,总统拜登签发 ,加大履行相干反把持法令的力度。换言之,将来苹果围墙花圃的生态优游游戏下载统,将会面临愈来愈大的压力。

将来苹果办事的营收,是不是依然足以优游游戏下载为他们将来事迹增添的首要一个关键?依然优游游戏下载待持续察看。

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